在矛盾與懷疑中上漲｜交易筆記 2026-10-07

核心觀點：今天公佈的美聯儲9月份會議紀要顯示，全體19名官員全數支持加息，多數支持今年年底前進一步加息。現在的問題是，即使聯儲不加息，市場已經主動加息（美債利率持續飆升），這再次證明聯儲的行動總是落後於市場。

歷史經驗上看，聯儲政策通常是沒有預見性的，他們的「慢動作」最終會釀成災難。但是沒有人知道災難何時來。

進入加息周期後，RSP會落後於SPY，因為絕大多數企業會受到高利率的負面影響，只有極少數壟斷者能夠享受高利率紅利。也就是說，市場有可能再次回到由少數股票（尤其是Mag7）主導行情的時期。下圖所示，自今年6月以來，代表大型科技股的 QQQ、IWY、MAGS走強，而代表標普指數大多數股票的 RSP 走弱，中盤股指數 MDY 走弱，小盤股指數 IWM、IWO 和 IJR 走弱。在這種市況下，市場寬度會隨之下降，賺錢效應下降。