ATM 计划，我认为 AOI 的表现会优于 $LITE。

ATM 计划，我认为 AOI 的表现会优于 $LITE。

仅凭其庞大的规模，月收入 $471m 的收发器业务，加上即将到来的每月 400K 的 ELSFP。

💬 引用 Serenity (@aleabitoreddit)

$AAOI 已在四月完成了 $500m ATM，六月完成 $600m ATM，随后在八月又提交了 $600m。

如果管理层想要滥用这种重复的 ATM 结构，这超出了我的控制范围。与其像 $AXTI 那样使用 LTA 预付款来资助建设，不如采用类似 $NVDA + Nebius 的私募融资，筹集 $2B 用于建设，或以 40% 溢价发行可转债。

如果在这些价位上有 $600M 的卖压（以及未来 ATM 的预期），股票很难突破 $100、$150 或 $200。

我对 $IREN 的 $6B ATM 也有同样的批评，这也是它半年来横盘的原因。我对自己的投资论点也持相同看法。

我认为 $AAOI 在 2027 年的运营前景非常看好，月收入 $471m 的收发器业务，2028 年每月 400k 的 ELSFP 单元。

收入增长异常强劲，市盈率有望压至个位数。

但在建设期间不断融资无限的 ATM，让我难以提起兴趣，因为这会牺牲像 $SNDK 或 Samsung 这类目前已盈利公司的机会成本。

我觉得很多散户把股票表现与公司运营状况混为一谈。

$AAOI 正在利用需求可视化的瓶颈进行资本化，但短期内因重复的 ATM 而股价停滞不前。

如果他们停止发行这些愚蠢的 ATM，我预计 AOI 将大幅超越（尤其在 2027 年）。