65% 为美国内容，中国模块仍可合规。使用美国 DSP 与激光器的中国模块已接近该比例

65% 为美国内容，中国模块仍可合规。使用美国 DSP 与激光器的中国模块已接近该比例

- 分析师预计激光价格的正面影响……将比任何大范围的收发模块市场份额重新分配更重要

- 分析师不认为这会成为超大规模 AI 部署的瓶颈，他们将关注 InP 衬底供应作为关键变量（你好，$AXTI）

要点：

整体来看，元件供应商持非常乐观的态度。比如 $SMTC 可能在 TIA/驱动器方面获胜（我认为这未被列出），$MXL 也可能在 DSP 方面受益。

$AAOI 将是另一大受益者。

$SIVE 对激光受益者来说是高潜力，因为他们有“巨大的产能”即将上线，这指向美国代工厂（他们尚未正式披露地点）。

此前的幻灯片显示，容量合作伙伴中有 2 家美国代工厂和 1 家台湾代工厂（Win Semi），属于排除法的结果。

从 CIOE 渠道调查来看，他们似乎已经开始与中国可插拔厂商合作（因此未来可能成为美国供应链元件的受益渠道）。

当然 $LITE / $COHR 会感到满意。

要点：西方激光、DSP、TIA 等供应链已经出现瓶颈，但合格产能将变得更加重要。