AI基建埋下暴雷隐患？甲骨文：一份不可抗力通知，点燃了市场的恐惧...
舒琴 vip 会员
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AI基建埋下暴雷隐患？甲骨文：一份不可抗力通知，点燃了市场的恐惧...
甲骨文今天凌晨盘中跌幅一度超过7%，最终收跌3.47%，导火索是一则不可抗力通知，新墨西哥州否决了他的数据中心建设。但这件事的分量，远超一次普通利空。
先说事件本身。甲骨文向Project Jupiter开发商发出正式通知，认为要给OpenAI提供3000亿美元算力的数据中心 没法按计划在2028年投运。
消息一出，甲骨文盘中一度跌超7%，Blue Owl Capital同步跌3.6%，Bloom Energy跌3.1%。
市场敏感的四个原因：
1.规模与杠杆严重错配。
Project Jupiter总投资约1650亿美元，而甲骨文最新财报披露的总债务是1295亿美元。一个项目的投资额已经超过了公司全部债务，这种结构下，任何延误都不只是项目问题，而是资产负债表问题。
2.融资链已经先绷不住了。
据报道，跟这个项目挂钩的约180亿美元银团贷款，牵头银行报价已经跌到面值89至91美分，折价近10%，分销停滞超过6个月。CDS价差也冲到历史最高，5年期一度触及221.78个基点。信贷市场比股市更早、更诚实地反映了担忧。
3.这不是孤例。星际之门另一锚点项目SB Energy的IPO已经因为类似延误推迟了。甲骨文这通知一出，可能进一步打击那边的信心。OpenAI的算力缺口一旦形成，产品扩张会受实质冲击。
但也许甲骨文事件只是一个插曲，AI发展不会停步，高杠杆公司的风险不容忽视，而造芯片这种卖铲子的则风险更低，营收更明确，舒琴长期也更加看好。咱们22号讲的AMD已经突破新高640，恭喜大家！短线我觉得可以逢高走一部分了~
💬 回复 分析师舒琴
Meta一夜暴涨11%，AMD冲进万亿美元俱乐部，背后竟然是它？
好家伙！一个上线才12天的AI应用，让Meta市值一夜暴涨11%，还顺手把AMD推进了万亿美元俱乐部。这一切的源头，就是Meta的新AI助手Muse屠榜了！AI再次登顶下载榜，投资者对AI再次充满信心。
于是，资本市场嗨起来了。Meta周一收涨11.43%，单日市值暴增约1900亿美元。AMD收涨9.95%，总市值首次收在1万亿美元上方。英特尔涨超12%，英伟达呢？只涨了2.30%。看懂了吗？这一夜，涨的全是CPU那头。
为什么偏偏是它火了？
第一，以前的AI只会跟你唠嗑，Muse能直接上手干活。它能读你在Facebook和Instagram上的内容，知道你是谁、喜欢啥，还能连上你的Gmail、日历、甚至自己开浏览器帮你在网页上点来点去。说白了，以前那个叫"聊天机器人"，这个叫"数字打工人"。Agent越能干，CPU扛的活越多，芯片股能不飞吗？
第二，资本市场等这一刻等太久了。过去两年大家翻来覆去就一个问题：AI砸了这么多钱，到底啥时候能回本？现在Muse证明Meta在AI领域累计约2000亿美元的投入并非徒劳。
翻译成人话：钱没白烧，路走对了。
但先别急着上头。据三方数据，Muse 9月8日上线，前六天下载量超过90.2万次，比前代Meta AI同期的77.3万次好看不少。听着挺猛？可ChatGPT周活是10亿量级，中间差着两个数量级。而且，登顶免费榜和“用户愿意掏钱续费”之间，还隔着一整个商业模式的验证。
别忘了，亚马逊已经把Muse封了。你的Agent再能干，平台不让你进门，照样寸步难行
当Agent的单位从一次对话变成一个持续运行、有凭证、能操作的虚拟机,算力消耗的结构就变了：Token走GPU，但工具调用、沙箱、浏览器会话全走CPU。这一天市场用真金白银投了票。
AMD，Yes！
甲骨文今天凌晨盘中跌幅一度超过7%，最终收跌3.47%，导火索是一则不可抗力通知，新墨西哥州否决了他的数据中心建设。但这件事的分量，远超一次普通利空。
先说事件本身。甲骨文向Project Jupiter开发商发出正式通知，认为要给OpenAI提供3000亿美元算力的数据中心 没法按计划在2028年投运。
消息一出，甲骨文盘中一度跌超7%，Blue Owl Capital同步跌3.6%，Bloom Energy跌3.1%。
市场敏感的四个原因：
1.规模与杠杆严重错配。
Project Jupiter总投资约1650亿美元，而甲骨文最新财报披露的总债务是1295亿美元。一个项目的投资额已经超过了公司全部债务，这种结构下，任何延误都不只是项目问题，而是资产负债表问题。
2.融资链已经先绷不住了。
据报道，跟这个项目挂钩的约180亿美元银团贷款，牵头银行报价已经跌到面值89至91美分，折价近10%，分销停滞超过6个月。CDS价差也冲到历史最高，5年期一度触及221.78个基点。信贷市场比股市更早、更诚实地反映了担忧。
3.这不是孤例。星际之门另一锚点项目SB Energy的IPO已经因为类似延误推迟了。甲骨文这通知一出，可能进一步打击那边的信心。OpenAI的算力缺口一旦形成，产品扩张会受实质冲击。
但也许甲骨文事件只是一个插曲，AI发展不会停步，高杠杆公司的风险不容忽视，而造芯片这种卖铲子的则风险更低，营收更明确，舒琴长期也更加看好。咱们22号讲的AMD已经突破新高640，恭喜大家！短线我觉得可以逢高走一部分了~
💬 回复 分析师舒琴
Meta一夜暴涨11%，AMD冲进万亿美元俱乐部，背后竟然是它？
好家伙！一个上线才12天的AI应用，让Meta市值一夜暴涨11%，还顺手把AMD推进了万亿美元俱乐部。这一切的源头，就是Meta的新AI助手Muse屠榜了！AI再次登顶下载榜，投资者对AI再次充满信心。
于是，资本市场嗨起来了。Meta周一收涨11.43%，单日市值暴增约1900亿美元。AMD收涨9.95%，总市值首次收在1万亿美元上方。英特尔涨超12%，英伟达呢？只涨了2.30%。看懂了吗？这一夜，涨的全是CPU那头。
为什么偏偏是它火了？
第一，以前的AI只会跟你唠嗑，Muse能直接上手干活。它能读你在Facebook和Instagram上的内容，知道你是谁、喜欢啥，还能连上你的Gmail、日历、甚至自己开浏览器帮你在网页上点来点去。说白了，以前那个叫"聊天机器人"，这个叫"数字打工人"。Agent越能干，CPU扛的活越多，芯片股能不飞吗？
第二，资本市场等这一刻等太久了。过去两年大家翻来覆去就一个问题：AI砸了这么多钱，到底啥时候能回本？现在Muse证明Meta在AI领域累计约2000亿美元的投入并非徒劳。
翻译成人话：钱没白烧，路走对了。
但先别急着上头。据三方数据，Muse 9月8日上线，前六天下载量超过90.2万次，比前代Meta AI同期的77.3万次好看不少。听着挺猛？可ChatGPT周活是10亿量级，中间差着两个数量级。而且，登顶免费榜和“用户愿意掏钱续费”之间，还隔着一整个商业模式的验证。
别忘了，亚马逊已经把Muse封了。你的Agent再能干，平台不让你进门，照样寸步难行
当Agent的单位从一次对话变成一个持续运行、有凭证、能操作的虚拟机,算力消耗的结构就变了：Token走GPU，但工具调用、沙箱、浏览器会话全走CPU。这一天市场用真金白银投了票。
AMD，Yes！
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