$NVDA NVLink 的 CPO 行列
Serenity 白毛女-中文翻译（公开）
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$NVDA NVLink 的 CPO 行列
-> -> 从他们的网站上删除了 Lumentum/Macom，可能使 Sivers 成为他们的主要激光器供应商
-> -> AlChip 可能赢得了 Trainium 的订单，来自亚马逊的价格定位（Ayar 的客户）
-> -> GUC 的机架级设计与 Ayar 合作
-> -> 通过 AMD、Alchip、MediaTek 和 NVIDIA 的投资，获得了 5 亿美元的资金用于大规模生产
5. ~ $AEVA 计划在 2026 年下半年开始大规模生产
6. $POET 计划在 2026 年下半年开始大规模生产，拥有超大规模计算供应商，如 Lumilens（“前三名超大规模计算初始客户”）
7. TFLN + $SIVE 的 CW 激光器与 Lightium 合作
8. 可能与 $MRVL Celestial 和 CPO 玩家如 Lightelligence/Lightmatter 建立直接关系
9. 多个新的未披露关系，为可插拔产品跟随 Jabil 的季度记录
随着新的 Trendforce 报告显示 $AMD 和其他超大规模计算公司正在尝试采购长期协议（LTAs）用于连续波激光源，这将成为独立连续波源的直接催化剂。
当超大规模计算供应商从 Jabil 到 O-Net 被激励去大规模生产尽可能多的产品时：这对于 Sivers 的收入相对于当前估值来说是非常重要的，这看起来就像是一个等待游戏。
即使在过去的一周里：
- $SIVE 为量产而进行了超额认购的机构融资... 这是很微妙的，因为 Sivers 是 fab-lite，所以他们不会在内部进行代工投资来扩大规模。可能是为了与 Win Semi 和其他合作伙伴（他们也提到了其他合作伙伴）合作，以扩大激光器生产和代工分配。
所以，这可能是收入增长的重要信号。
- Sivers 也提到了纳斯达克上市的完成，目标是在接下来的几个季度内完成（可能是 2026 年下半年或 2027 年第一季度）。
这将为并购努力提供资金，因为在当地瑞典市场的融资环境中，这是不可行的。
至于成为下一个 $LITE：
并购使他们的激光器更加有价值，因此下游知识产权收购 -> 合同制造，如 $FN 和其他公司，以制造完整的 1.6T 可插拔产品或光学引擎。这是他们实现这一目标的方式，因为激光器阵列的平均销售价格（ASP）扩大，人们正在建模，这不会带来 600 亿美元以上的估值。
在此期间，将会有很多桥接架构，如 NPO/可插拔产品等，以及关于某些架构延迟的噪音。
但市场误解了激光公司，如 $LITE、$SIVE、$AAOI 等，在不同架构中被使用，相比之下，如果你只看某些被动光学组件。
所以，当市场看到“CPO 延迟头条”时，算法会卖出受益于其他架构的激光公司。
被包含在可插拔 1.6T 的 CPO 扩展中（Sivers 被包含在内），有助于弥补收入等待缺口，直到 2027 年下半年规模扩张的拐点。
我个人持有长期观点，因为我以前从未见过一个价值 ~14 亿美元的公司与这么多超大规模计算公司映射。
简而言之：
- 等待不同架构的量产拉动效应
-> 1.6T LRO/CPO 扩展于 2026 年下半年开始，进入高容量拉动 2027 年
-> 2027 年下半年 CPO 扩张量产拉动
- 等待纳斯达克上市，可能在 2026 年下半年或 2027 年第一季度，用于并购努力，除非 Sivers 在此期间找到更具创意的股权融资方式。
-> -> 从他们的网站上删除了 Lumentum/Macom，可能使 Sivers 成为他们的主要激光器供应商
-> -> AlChip 可能赢得了 Trainium 的订单，来自亚马逊的价格定位（Ayar 的客户）
-> -> GUC 的机架级设计与 Ayar 合作
-> -> 通过 AMD、Alchip、MediaTek 和 NVIDIA 的投资，获得了 5 亿美元的资金用于大规模生产
5. ~ $AEVA 计划在 2026 年下半年开始大规模生产
6. $POET 计划在 2026 年下半年开始大规模生产，拥有超大规模计算供应商，如 Lumilens（“前三名超大规模计算初始客户”）
7. TFLN + $SIVE 的 CW 激光器与 Lightium 合作
8. 可能与 $MRVL Celestial 和 CPO 玩家如 Lightelligence/Lightmatter 建立直接关系
9. 多个新的未披露关系，为可插拔产品跟随 Jabil 的季度记录
随着新的 Trendforce 报告显示 $AMD 和其他超大规模计算公司正在尝试采购长期协议（LTAs）用于连续波激光源，这将成为独立连续波源的直接催化剂。
当超大规模计算供应商从 Jabil 到 O-Net 被激励去大规模生产尽可能多的产品时：这对于 Sivers 的收入相对于当前估值来说是非常重要的，这看起来就像是一个等待游戏。
即使在过去的一周里：
- $SIVE 为量产而进行了超额认购的机构融资... 这是很微妙的，因为 Sivers 是 fab-lite，所以他们不会在内部进行代工投资来扩大规模。可能是为了与 Win Semi 和其他合作伙伴（他们也提到了其他合作伙伴）合作，以扩大激光器生产和代工分配。
所以，这可能是收入增长的重要信号。
- Sivers 也提到了纳斯达克上市的完成，目标是在接下来的几个季度内完成（可能是 2026 年下半年或 2027 年第一季度）。
这将为并购努力提供资金，因为在当地瑞典市场的融资环境中，这是不可行的。
至于成为下一个 $LITE：
并购使他们的激光器更加有价值，因此下游知识产权收购 -> 合同制造，如 $FN 和其他公司，以制造完整的 1.6T 可插拔产品或光学引擎。这是他们实现这一目标的方式，因为激光器阵列的平均销售价格（ASP）扩大，人们正在建模，这不会带来 600 亿美元以上的估值。
在此期间，将会有很多桥接架构，如 NPO/可插拔产品等，以及关于某些架构延迟的噪音。
但市场误解了激光公司，如 $LITE、$SIVE、$AAOI 等，在不同架构中被使用，相比之下，如果你只看某些被动光学组件。
所以，当市场看到“CPO 延迟头条”时，算法会卖出受益于其他架构的激光公司。
被包含在可插拔 1.6T 的 CPO 扩展中（Sivers 被包含在内），有助于弥补收入等待缺口，直到 2027 年下半年规模扩张的拐点。
我个人持有长期观点，因为我以前从未见过一个价值 ~14 亿美元的公司与这么多超大规模计算公司映射。
简而言之：
- 等待不同架构的量产拉动效应
-> 1.6T LRO/CPO 扩展于 2026 年下半年开始，进入高容量拉动 2027 年
-> 2027 年下半年 CPO 扩张量产拉动
- 等待纳斯达克上市，可能在 2026 年下半年或 2027 年第一季度，用于并购努力，除非 Sivers 在此期间找到更具创意的股权融资方式。
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