that AOI, Macom, Lumentum, Coherent stated. "eg. any capacity we get would be filled from demand"
Serenity 白毛女-中文翻译（公开）
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that AOI, Macom, Lumentum, Coherent stated. "eg. any capacity we get would be filled from demand"
$AAOI had their massive $30 -> $220 rally after they stated like $471M expected capacity in 2027, and reiterated that into revenue guidance. (but then had a lot of ATMs)
An ambitious bull case + full capacity revenue statement for future timelines like H1 2028 for Sivers would be nice, but not expected.
A further re-rating would help for M&A with a Cloud Light type acquisition for revenue acceleration in future earnings.
Obviously Sivers has other volume ramps, but I think photonics is what the market is primarily underwriting.
Regardless, excited for what's up and coming.
翻译：
很多人都在问 $SIVE 2 天后的业绩。
我重点关注的是：
1. 我希望在光子学联合开发/认证/合同方面看到更多进展。
-> $AAOI 表示有多个客户找他们要 CPO 激光器，但他们不得不婉拒
-> $MTSI 表示很多客户找他们要 CW 产能，但要到 2027 年下半年才会投产
所以要看这家公司是否会成为 $GFS 的参考激光器供应商、$JBL 的可插拔方案供应商（例如 intel siph），以及 Ayar 的 CPO 供应商。
如果他们还处在一个更有议价能力的位置：
-> 拥有独立的 CW DFB 供应（与 Win semi 合作）
-> 拥有 CPO 级激光器
那对更多客户找上 Sivers 会非常正面。
2. 已在推进的项目转化为放量
-> 我最看好 $JBL，这可能会是 2027 年上半年主要的营收爬坡来源。
-> $AEVA 可能小得多，但应该会在 2026 年下半年贡献一部分。
-> Ayar 和光互连 I/O 相关玩家都已经说到 2028 年才进入 HVM，所以那部分我并不指望太多。
-> 他们其他可插拔客户的联合开发（上次业绩电话里提到的）转化为认证，再进一步转成放量。
除此之外：
3. 纳斯达克上市
-> 他们之前已经给过“未来几个季度”的时间表，所以这次我并不太关注把它进一步缩窄。更新一下当然还是好事。
4. 财务
-> 同样地，对认证周期内的公司来说，当前财务并不是重点。先提醒一下，这个季度会有一些一次性的会计处理，会让表面数据看起来受影响。
核心还是看未来几个季度的放量。
-> 营收管线增加
-> 是否签下任何早期量产合同
考虑到他们最近完成了 7000 万美元融资，而且稀释压力已经消除，资产负债表方面的担忧现在应该已经缓解。
额外加分项：
-> 是否有拿到产能保障的信息，比如“我们已经锁定了大量 CW 产能”——在当前短缺环境下，这会是非常强的信号。
-> 重申 AOI、Macom、Lumentum、Coherent 提到的需求，比如“我们拿到的任何产能都会被需求消化”。
$AAOI 在表示预计 2027 年产能约 4.71 亿美元后，股价从 30 美元暴涨到 220 美元，并把这点重申进了营收指引里。
（不过后来做了很多 ATM）
如果 Sivers 能给出一个更激进的看多情景，并对未来时间点给出“满产营收”表述，比如 2028 年上半年，那会很不错，但我并不期待。
如果估值进一步重估，对并购也会有帮助，比如未来为了加速营收，像 Cloud Light 这种收购。
显然 Sivers 还有其他放量机会，但我认为市场主要还是在押注光子学。
不管怎样，对接下来会发生什么都很期待。
$AAOI had their massive $30 -> $220 rally after they stated like $471M expected capacity in 2027, and reiterated that into revenue guidance. (but then had a lot of ATMs)
An ambitious bull case + full capacity revenue statement for future timelines like H1 2028 for Sivers would be nice, but not expected.
A further re-rating would help for M&A with a Cloud Light type acquisition for revenue acceleration in future earnings.
Obviously Sivers has other volume ramps, but I think photonics is what the market is primarily underwriting.
Regardless, excited for what's up and coming.
翻译：
很多人都在问 $SIVE 2 天后的业绩。
我重点关注的是：
1. 我希望在光子学联合开发/认证/合同方面看到更多进展。
-> $AAOI 表示有多个客户找他们要 CPO 激光器，但他们不得不婉拒
-> $MTSI 表示很多客户找他们要 CW 产能，但要到 2027 年下半年才会投产
所以要看这家公司是否会成为 $GFS 的参考激光器供应商、$JBL 的可插拔方案供应商（例如 intel siph），以及 Ayar 的 CPO 供应商。
如果他们还处在一个更有议价能力的位置：
-> 拥有独立的 CW DFB 供应（与 Win semi 合作）
-> 拥有 CPO 级激光器
那对更多客户找上 Sivers 会非常正面。
2. 已在推进的项目转化为放量
-> 我最看好 $JBL，这可能会是 2027 年上半年主要的营收爬坡来源。
-> $AEVA 可能小得多，但应该会在 2026 年下半年贡献一部分。
-> Ayar 和光互连 I/O 相关玩家都已经说到 2028 年才进入 HVM，所以那部分我并不指望太多。
-> 他们其他可插拔客户的联合开发（上次业绩电话里提到的）转化为认证，再进一步转成放量。
除此之外：
3. 纳斯达克上市
-> 他们之前已经给过“未来几个季度”的时间表，所以这次我并不太关注把它进一步缩窄。更新一下当然还是好事。
4. 财务
-> 同样地，对认证周期内的公司来说，当前财务并不是重点。先提醒一下，这个季度会有一些一次性的会计处理，会让表面数据看起来受影响。
核心还是看未来几个季度的放量。
-> 营收管线增加
-> 是否签下任何早期量产合同
考虑到他们最近完成了 7000 万美元融资，而且稀释压力已经消除，资产负债表方面的担忧现在应该已经缓解。
额外加分项：
-> 是否有拿到产能保障的信息，比如“我们已经锁定了大量 CW 产能”——在当前短缺环境下，这会是非常强的信号。
-> 重申 AOI、Macom、Lumentum、Coherent 提到的需求，比如“我们拿到的任何产能都会被需求消化”。
$AAOI 在表示预计 2027 年产能约 4.71 亿美元后，股价从 30 美元暴涨到 220 美元，并把这点重申进了营收指引里。
（不过后来做了很多 ATM）
如果 Sivers 能给出一个更激进的看多情景，并对未来时间点给出“满产营收”表述，比如 2028 年上半年，那会很不错，但我并不期待。
如果估值进一步重估，对并购也会有帮助，比如未来为了加速营收，像 Cloud Light 这种收购。
显然 Sivers 还有其他放量机会，但我认为市场主要还是在押注光子学。
不管怎样，对接下来会发生什么都很期待。
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