年左右和 3 家在合作？），但我们 3 天后就会知道更多。
Serenity 白毛女-中文翻译（公开）
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年左右和 3 家在合作？），但我们 3 天后就会知道更多。
我还是觉得他们那笔 $70m 融资可能和锁定产能有关。
- CW 激光代工厂——就是 Win Semi / 台湾厂商。
我当时很惊讶，这些公司的定价权远低于实际激光芯片产出。所以我继续押 $SIVE、并更偏下游，看来是对的。
因为 CPO 激光的毛利率大概有 55-60% 左右，甚至可能更高。
- 混合键合（唉，抱歉）——被推迟到 2029-2030 年，比如 Auros
- 玻璃核心基板，比如 $LPK（一般）——早期爬坡被推迟了大概半年，来自 Samsung Electro-mechanics 和 SKC Absolics。虽然不算世界末日，但大概率全面爬坡要到 2029 年
- 外延片：产能已经受限，比如 $IQE / Landmark
- 量子点（有意思的那个）：
量子点其实最让我意外的是，在我看了 SK Hynix 的 CPO Nature 论文后，大家对它的关注度有多高。
这可能是出于美国国家安全考虑，想借助 $ALMU 等公司缓解 InP 瓶颈。
我猜 $ALRIB + Veco 未来 1 年里会像 $AIXA 一样，卡住这类量子点设备的关键瓶颈。大多数人根本不理解 Riber 在做什么，我的猜测是这样。
但如果真要投资量子外延工艺，TAM 其实特别特别小。因为它只是外延片的一个子集，而 $IQE 其实是这个领域的领导者。
你更应该去看这些量子点玩家做出来的激光器规格？但材料本身也非常关键。
至于机器人（比如电池、执行器）——我的看法是，量产规模还是太小了。所以我不会把太多资金配置到上游供应商。
这类行业得先有一个像 $CCXI、Unitree 这样的下游龙头（类似 OpenAI/Anthropic）强力拉动，才能带起整个赛道，所以我还是先押人形机器人公司。
我还是觉得他们那笔 $70m 融资可能和锁定产能有关。
- CW 激光代工厂——就是 Win Semi / 台湾厂商。
我当时很惊讶，这些公司的定价权远低于实际激光芯片产出。所以我继续押 $SIVE、并更偏下游，看来是对的。
因为 CPO 激光的毛利率大概有 55-60% 左右，甚至可能更高。
- 混合键合（唉，抱歉）——被推迟到 2029-2030 年，比如 Auros
- 玻璃核心基板，比如 $LPK（一般）——早期爬坡被推迟了大概半年，来自 Samsung Electro-mechanics 和 SKC Absolics。虽然不算世界末日，但大概率全面爬坡要到 2029 年
- 外延片：产能已经受限，比如 $IQE / Landmark
- 量子点（有意思的那个）：
量子点其实最让我意外的是，在我看了 SK Hynix 的 CPO Nature 论文后，大家对它的关注度有多高。
这可能是出于美国国家安全考虑，想借助 $ALMU 等公司缓解 InP 瓶颈。
我猜 $ALRIB + Veco 未来 1 年里会像 $AIXA 一样，卡住这类量子点设备的关键瓶颈。大多数人根本不理解 Riber 在做什么，我的猜测是这样。
但如果真要投资量子外延工艺，TAM 其实特别特别小。因为它只是外延片的一个子集，而 $IQE 其实是这个领域的领导者。
你更应该去看这些量子点玩家做出来的激光器规格？但材料本身也非常关键。
至于机器人（比如电池、执行器）——我的看法是，量产规模还是太小了。所以我不会把太多资金配置到上游供应商。
这类行业得先有一个像 $CCXI、Unitree 这样的下游龙头（类似 OpenAI/Anthropic）强力拉动，才能带起整个赛道，所以我还是先押人形机器人公司。
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