that.

that.

That's the risk I ended up taking, but it's not exactly a clear as day long for me like $AAOI.

翻译：
以下是我对 $POET 的看法，似乎人们在 subreddit 上庆祝我小规模投资。

- 我完全不知道。他们如何说服股东允许他们如此大量地稀释股份：

他们现在手里有大约 8.3 亿美元的现金。

我的猜测是，他们几乎完成了，因为如果他们需要更多，我会感到难以置信。

现在... 他们有大约 8.3 亿美元来发展业务，例如并购，而公司的市值最近大幅下降（例如，125 亿美元的市值与 8.3 亿美元的现金储备相比），我认为这是一个有吸引力的投资机会。

- 2027 年的年度生产能力目标是 1200 万台光学引擎，这是一个非常夸张的增长目标。

我需要进一步研究 Poet 产品的平均销售价格（ASP），但也许是每台 125-200 美元？因此，在每台 150 美元的 ASP 下，收入上限为 18 亿美元。

但他们现在就像 AAOI 的反面：没有明显的需求来填满所有的生产能力。除了 Lumilens 之外，Lumilens 现在是一家高度估值的超大规模供应商（可能是亚马逊或微软），并且有数十亿美元的客户协议。

有趣的是，如果 Poet 在幕后与像三菱这样的玩家签署了预付款 EML 协议，或者与 Sivers 签署了 CW 协议，利用他们的资产负债表。

并且考虑到当前的瓶颈，玩家可能会使用 Poet 作为供应链采购的变通方法。

但基本上，你有一个非常富有的公司，拥有大量的生产能力即将上线。并且他们不会很快消失，因为他们的财务状况良好。

我不认为这在技术上与 $SIVE 相同的估值相比，具有更强的技术护城河，特别是在 CW 激光器与光学引擎封装方面。正如你最近看到的 Celestial 和 Poet。

但也许... 有可能某个超大规模公司或下游公司在未来某个时候宣布了一份大宗协议，$POET 的股票就会大涨。并且他们已经为此做好了供应链的准备。

这就是我最终决定承担的风险，但这并不是对我来说像 $AAOI 一样明确的长期投资机会。