found additional substrate help from $AXTI They are a great partner."
Serenity 白毛女-中文翻译（公开）
Serenity 白毛女-中文翻译（公开）
found additional substrate help from $AXTI They are a great partner."
Hello InP substrate bottleneck.
TLDR:
- Lumentum CPO scale up H2 2027 shipments got confirmed, dismissed any "delay" news as market "noise". (one delay report caused so much damage, and it took Nvidia, Lumentum, and all these companies weeks to do damage control).
- CW lasers demand ramp second half of 2027
- Extreme demand imbalance for UHP CW laser capacity surprised Lumentum
- UHP lasers commands very high margins and is able to price up CW laser capacity.
- China further behind in the laser/capacity angle.
Basically just validated timelines + demand/pricing for Western CW laser players.
CW laser scarcity is already happening before the main volume ramp even begins...
翻译：
$LITE 财报电话会议摘要：
- “我们对CPO规模部署的时间安排有了更清晰的了解，我们仍然对2027年下半年超高功率激光芯片的需求增长充满信心”
H2 2027年开始CPO规模部署的时间表已从Lumentum确认，他们的主要客户也确认了这一时间表。
- “我们最近收到了外部光源（ELS）模块的首个购买订单，交货时间为2027年下半年”
ELS行业增长时间表
- “NPO机会对我们来说是完全增量的，显著增加了光学市场容量。”
激光瓶颈俱乐部的市场容量增加
- “我们预计1.6T收发器的采用率将从财年第一季度开始加剧，并持续到2027年”
- “即使在CW中，我们也对自己的定价能力感到惊讶”
对于$SIVE和其他CW激光玩家来说，具有积极的定价权。
- “因此，我们能够要求一个很好的价格溢价，我们预计这种情况将持续下去，即使这些中国公司上线。我也要提醒人们，我认为有些中国激光供应商目前尚未在市场上交付货物，因此他们没有任何补救措施，当他们抛出这些大数字时，我们到目前为止尚未看到任何类似的情况。”
中国玩家落后于市场预期，得到了$AAOI和$LITE的证实。
- “不幸的是，我们的高功率激光器交货量严重滞后”
“需求信号已经增加，我们的供货能力相对较低，滞后程度很大。”
超高功率CW激光器容量的极端需求失衡，EML的需求失衡持续。年末交货量约为5000万美元，预计2027年下半年和2028年规模扩张需求将大幅增加。
- “所以，在过去的三个月里，我们正在尝试做的事情是，确保更多的基板供应”（由于需求失衡），“我们从$AXTI那里找到了额外的基板帮助，他们是一个很好的合作伙伴。”
InP基板瓶颈问题出现。
摘要：
- Lumentum CPO规模部署2027年下半年交货时间表已确认，驳斥了任何“延迟”新闻为市场“噪音”。
- CW激光器需求在2027年下半年开始增长
- 超高功率CW激光器容量的极端需求失衡令Lumentum感到惊讶
- 超高功率激光器具有很高的利润率，并能够提高CW激光器容量的价格。
- 中国在激光器/容量方面进一步落后。
基本上只是验证了西方CW激光器玩家的时间表和需求/定价。
CW激光器的稀缺性已经发生，即使在主要量的增长之前...
Hello InP substrate bottleneck.
TLDR:
- Lumentum CPO scale up H2 2027 shipments got confirmed, dismissed any "delay" news as market "noise". (one delay report caused so much damage, and it took Nvidia, Lumentum, and all these companies weeks to do damage control).
- CW lasers demand ramp second half of 2027
- Extreme demand imbalance for UHP CW laser capacity surprised Lumentum
- UHP lasers commands very high margins and is able to price up CW laser capacity.
- China further behind in the laser/capacity angle.
Basically just validated timelines + demand/pricing for Western CW laser players.
CW laser scarcity is already happening before the main volume ramp even begins...
翻译：
$LITE 财报电话会议摘要：
- “我们对CPO规模部署的时间安排有了更清晰的了解，我们仍然对2027年下半年超高功率激光芯片的需求增长充满信心”
H2 2027年开始CPO规模部署的时间表已从Lumentum确认，他们的主要客户也确认了这一时间表。
- “我们最近收到了外部光源（ELS）模块的首个购买订单，交货时间为2027年下半年”
ELS行业增长时间表
- “NPO机会对我们来说是完全增量的，显著增加了光学市场容量。”
激光瓶颈俱乐部的市场容量增加
- “我们预计1.6T收发器的采用率将从财年第一季度开始加剧，并持续到2027年”
- “即使在CW中，我们也对自己的定价能力感到惊讶”
对于$SIVE和其他CW激光玩家来说，具有积极的定价权。
- “因此，我们能够要求一个很好的价格溢价，我们预计这种情况将持续下去，即使这些中国公司上线。我也要提醒人们，我认为有些中国激光供应商目前尚未在市场上交付货物，因此他们没有任何补救措施，当他们抛出这些大数字时，我们到目前为止尚未看到任何类似的情况。”
中国玩家落后于市场预期，得到了$AAOI和$LITE的证实。
- “不幸的是，我们的高功率激光器交货量严重滞后”
“需求信号已经增加，我们的供货能力相对较低，滞后程度很大。”
超高功率CW激光器容量的极端需求失衡，EML的需求失衡持续。年末交货量约为5000万美元，预计2027年下半年和2028年规模扩张需求将大幅增加。
- “所以，在过去的三个月里，我们正在尝试做的事情是，确保更多的基板供应”（由于需求失衡），“我们从$AXTI那里找到了额外的基板帮助，他们是一个很好的合作伙伴。”
InP基板瓶颈问题出现。
摘要：
- Lumentum CPO规模部署2027年下半年交货时间表已确认，驳斥了任何“延迟”新闻为市场“噪音”。
- CW激光器需求在2027年下半年开始增长
- 超高功率CW激光器容量的极端需求失衡令Lumentum感到惊讶
- 超高功率激光器具有很高的利润率，并能够提高CW激光器容量的价格。
- 中国在激光器/容量方面进一步落后。
基本上只是验证了西方CW激光器玩家的时间表和需求/定价。
CW激光器的稀缺性已经发生，即使在主要量的增长之前...
Could not load this section.