defensibility Western laser positioning in the CPO laser chokepoint.
Serenity 白毛女-中文翻译（公开）
Serenity 白毛女-中文翻译（公开）
defensibility Western laser positioning in the CPO laser chokepoint.
TLDR:
- High demand imbalance for CW lasers and optical transceivers.
- $AAOI not in first-gen CPO due to capacity constraints (not exactly bearish AAOI because they have too much demand for their optical transciver business, but even better news for the few independent players with capacity coming online like $SIVE)
- China years behind in CPO lasers.
翻译：
哇，$AAOI 的财报中有很多有价值的信息，对于 $SIVE 和其他激光器制造商来说是一个很好的参考。
1. $AAOI 不会大量参与 CPO 第一代部署。
“我们无法生产足够的 CPO 激光器来满足当前的第一代部署，因为我们的生产能力不够。我们必须优先考虑为自己的收发器生产激光器。”
因此，第一代 CPO 激光器部署可能会进一步集中在像 $SIVE、$LITE、$AVGO 和 $COHR 这样的西方公司身上。
如果 $AAOI不得不拒绝更多客户，那么独立的 CPO CW 激光器生产能力就变得更加有价值了……
还记得 Trendforce 提到 $AMD 签署了 CW 长期协议吗？$COHR 和 $LITE 已经与 $NVDA 签署了协议……
我以为会是 $AAOI，但他们可能已经退出了竞争。$MTSI 在早期 CPO 参与方面也不太重要（例如，在财报中没有提到，除了 NPO，并且从 Ayar 网站上删除）。
所以，我想知道像 $AMD 这样的公司会选择谁来生产 Helios（例如 Sivers + Ayar 现在更有可能）？
顺便说一下，这并不意味着 $AAOI 的表现不佳，因为他们的光收发器业务需求太大。只是对现有的少数几个有生产能力的 CPO 激光器制造商更加看好。
2. InP 激光器/光收发器的需求失衡和瓶颈。
$AAOI 的 CEO 表示，客户需求比扩建后的生产能力高出 20%-40%。
“我们每周都从几个大客户那里收到这样的需求。激光器是当前收发器业务的最大瓶颈。”
3. 中国距离拥有 CPO DWDM 规范激光器还有几年。
我之前在查看 CPO 竞争时已经提到过这一点。
但 $AAOI 确认中国“至少需要两三年甚至更长时间才能拥有 CPO 激光器”，这是对西方激光器在 CPO 激光器瓶颈中的防御地位的重要支持。
总结：
- CW 激光器和光收发器的需求失衡很严重。
- $AAOI 由于生产能力限制不会参与第一代 CPO 部署（这并不意味着 $AAOI 的表现不佳，因为他们的光收发器业务需求太大，但对于像 $SIVE 这样的少数独立生产商来说是一个好消息）。
- 中国在 CPO 激光器方面落后了几年。
TLDR:
- High demand imbalance for CW lasers and optical transceivers.
- $AAOI not in first-gen CPO due to capacity constraints (not exactly bearish AAOI because they have too much demand for their optical transciver business, but even better news for the few independent players with capacity coming online like $SIVE)
- China years behind in CPO lasers.
翻译：
哇，$AAOI 的财报中有很多有价值的信息，对于 $SIVE 和其他激光器制造商来说是一个很好的参考。
1. $AAOI 不会大量参与 CPO 第一代部署。
“我们无法生产足够的 CPO 激光器来满足当前的第一代部署，因为我们的生产能力不够。我们必须优先考虑为自己的收发器生产激光器。”
因此，第一代 CPO 激光器部署可能会进一步集中在像 $SIVE、$LITE、$AVGO 和 $COHR 这样的西方公司身上。
如果 $AAOI不得不拒绝更多客户，那么独立的 CPO CW 激光器生产能力就变得更加有价值了……
还记得 Trendforce 提到 $AMD 签署了 CW 长期协议吗？$COHR 和 $LITE 已经与 $NVDA 签署了协议……
我以为会是 $AAOI，但他们可能已经退出了竞争。$MTSI 在早期 CPO 参与方面也不太重要（例如，在财报中没有提到，除了 NPO，并且从 Ayar 网站上删除）。
所以，我想知道像 $AMD 这样的公司会选择谁来生产 Helios（例如 Sivers + Ayar 现在更有可能）？
顺便说一下，这并不意味着 $AAOI 的表现不佳，因为他们的光收发器业务需求太大。只是对现有的少数几个有生产能力的 CPO 激光器制造商更加看好。
2. InP 激光器/光收发器的需求失衡和瓶颈。
$AAOI 的 CEO 表示，客户需求比扩建后的生产能力高出 20%-40%。
“我们每周都从几个大客户那里收到这样的需求。激光器是当前收发器业务的最大瓶颈。”
3. 中国距离拥有 CPO DWDM 规范激光器还有几年。
我之前在查看 CPO 竞争时已经提到过这一点。
但 $AAOI 确认中国“至少需要两三年甚至更长时间才能拥有 CPO 激光器”，这是对西方激光器在 CPO 激光器瓶颈中的防御地位的重要支持。
总结：
- CW 激光器和光收发器的需求失衡很严重。
- $AAOI 由于生产能力限制不会参与第一代 CPO 部署（这并不意味着 $AAOI 的表现不佳，因为他们的光收发器业务需求太大，但对于像 $SIVE 这样的少数独立生产商来说是一个好消息）。
- 中国在 CPO 激光器方面落后了几年。
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